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告诉你一个选基金的神指标!

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发表于 2020-6-29 23:38:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
规划君 好规划网

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对于股民来说,喜欢跟着大户操作,大家都明白,谁更了解了大户的动向,赚钱的可能性就更大。


但规划君发现,不仅是股民,就连咱们基友也是,喜欢跟着机构大佬买基金。


这不最近,就有投资者问规划君:“最近看中了一只基金,但发现机构持有比例很高,是否意味着这是一只好基呢?”


在很多投资者的认知中,机构投资者是聪明且专业的投资人。


他们资金实力雄厚,在挑选基金的时候维度也多样,有较强的择基能力,再加上有些基金宣传时,也会强调这只基金或者这位基金经理是多家机构重仓的,旁敲侧击的提示着我们可以“跟着专业机构买基金”。


那么被机构投资者青睐的基金,真的赚钱吗?被机构重仓的基金,是不是散户可以跟随的一个指标呢?我们详细来看:



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剔除货币基金,机构持有逾60%的公募基金,大多业绩稳定


根据中国银河证券基金研究中心数据,截至2019年末,剔除货币基金,机构持有了63.98%的公募基金,可以说是基金投资的主力军。


而在细分类型中,机构持有占比最高的是债券基金,持有比例近九成,达到了89.60%;另外,还持有了49.39%的主动管理型股票基金与26.27%的混合型基金。


可能小伙伴会有疑问,债券基金的收益并不高,为什么反倒更受机构投资者的青睐呢?


其实这跟业绩还真没什么关系,因为企业购买公募基金,现金分红是不用交企业所得税的,所以通过购买风险较低的债券基金,对于机构来说是个合规合法的避税方式。


那我们除去债券基金,其他被机构持有占比高的基金,真实的业绩怎样呢?


规划君选取了截止2019年四季度机构持有比例最多的TOP10偏股型基金,并摘录了年度业绩,如下:



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2019年沪深300的涨幅为36.07%,根据以上数据,被机构重仓的TOP10偏股型基金中,全都跑赢了沪深300。

另外值得一提的是,被机构青睐的这些基金,成立年限普遍较长,可以说都是一些老基金,而且基金经理也都挺稳定的,任职年限普遍较长,平均为4.2年

不难看出,机构持有占比大的基金,单就业绩来说,不一定是同类基金中表现最好的,但都是成立年限比较久的老基金,而且业绩也都比较稳定。


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机构投资者对基金来说是好事,但占比过高也有负面影响

一只基金如果有较大比例的机构投资者入驻,其实是一件挺好的事,某种程度上说明这只基金受到了专业投资者的认可。

但是机构持有者占比过高,比如都超过90%了,那么也会带来一些问题,比如:

因为机构投资者也是逐利的,如果基金业绩表现不佳,机构投资者也会更换投资标的。

赎回大量份额时,很可能导致基金延迟支付、甚至会出现暂停赎回等情况,这些都可能会给基金经理带来流动性的压力、增加布局的难度;

同时,也会导致基金净值出现较大的波动,甚至将面临清盘的风险。

一方面,基金赎回有对应比例的赎回费,如果机构投资者持有时间较短便发起大额赎回,产生的赎回费收入直接归基金资产所有,这会让净值增加,给投资者带来一定的收益,当然这是好的一方面。

但另一方面,由于公布的基金净值是精确到小数点后四位,第五位是四舍五入的,当发生巨额赎回时,如果恰好第五位数字大于或等于5,那么赎回时基金公司就得多支付一笔钱,这就会导致净值出现下跌。

加上基金的管理费、托管费和销售服务费是按前一个交易日的净值计提的,如果前一日的净值较高或者比较稳定,而当前由于巨额赎回导致份额减少,也会影响净值。

另外,基金为了应对投资者的赎回需求,都会有一定量的现金储备,但是当巨额赎回发生时,现金储备往往不足以填补赎回的资金需求,这时就只能强制卖出所持有的部分股票或债券资产。

如果资产价格不理想也只能硬着头皮卖,而且巨额出售也可能引发股价或债券价格的进一步下跌,如果基金依然持有该股票或债券,同样会影响净值。

就像泰达宏利创金混合A这只基金,4月11号的公告称4月10号发生大额赎回,结果4月13号的净值暴跌了37.51%。


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而这只基金本身的规模也不大,去年年报的资产规模只有1.06亿元,机构再一赎回,直接就把基金玩儿完了……


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由此可见,“跟着专业机构买基金”也是有利有弊的。

在挑选基金时,我们还是要结合自己的风险偏好、投资策略以及基金经理的管理能力、同类业绩表现、所处行业周期、风险波动等方面综合考察基金,稳扎稳打才更安心,不要本末倒置。

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从整体来看,小目标」上线以来跑赢了大盘22.05%,超额收益稳定。


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另外规划君提示一下:「小目标」连续达标吸引很多萌新的关注,不要冲动一把梭投资哦,建议把闲钱分批跟投到不同期中,降低整体波动风险。

小目标可不是赚快钱的投机产品哦,不要抱有不切实际的期望,虽然从上线至今达标平均用时4.1个月,但最长的1802期408天收益8%,最短的1903期19天收益9.9%,有些时间长有些则时间短,因此6-12个月达标是合理的预期。大家还要把「小目标」看成一个长期的投资计划,分批跟投,步步止盈哦。

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Q:萌新刚来,不知道「小目标」是啥?
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