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一个小技巧:风险不大、赚得不少

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发表于 2020-3-19 16:13:58 | 显示全部楼层 |阅读模式
菜鸡 菜鸡说

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本周股市太刺激了,周一A股还在3000点上傲视群雄,周五就跌回了2800多点,期间还夹杂着美国道琼斯指数一夜大跌1190点,创下史上最大单日点数跌幅。


不少人,牛市的钱还没赚到,就又准备着熊市避险了...

加上之前分享了主动型股票基金的入门方法之后,后台一直收到大家催更债券基金的投资攻略,今天咱就借着大跌,聊聊避险这事。

整体上看,债券基金属于中低风险投资产品。它的优点在于,风险大大低于股票和股票基金,而收益又高于货币基金。通过中证货币基金指数、中证债券基金指数、中证偏股基金指数的对比,我们可以清楚地看到它们的区别。

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(中证货币基金指数、中证债券基金指数、中证偏股基金指数对比)

所以,如果你嫌弃余额宝类的货币基金收益太低,或者担心股市及股票基金风险太高,都可以多了解下债券基金。一个比较合理的做法,是把债券基金作为家庭资产配置的一部分。比如我最近给大家聊到的家庭长期备用金理财,债券基金就可以作为选项之一。

但债券基金分类复杂,短债基金、一级债基、二级债基、混合偏债基金、可转债基金……很多人直接被各种概念整晕了,更不知如何下手,今天,我就来说一个普通投资者也可以轻松上手的筛选方法,给大家参考。

其实你只需要知道,债券基金分为纯债基金和混合债券基金两个大类即可。前者只投资债券,是债券基金里风险最低的类别;后者会部分参与股票市场交易,目的是博取更高收益,所以风险高一些。下面我分别来说。

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纯债基金里,又包含了利率债基金与信用债基金。 我单独聊过的短债基金,就是属于纯债基金的范畴。

简单来说,利率债就是政府发行的债券,收益较低,但十分安全;信用债则是公司发行的债券,风险和收益比利率债稍高一点。

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纯债基金的收益,主要来自债券本身的利息和市场利率的波动,唯一风险是投资的债券踩雷违约。

所以,纯债基金更考验基金经理“自上而下”的宏观分析能力,需要对经济及金融市场的整体趋势有一定把握。

但“宏观分析能力”这种东西是没法衡量的,我们得引入一些可量化的指标,来帮助判断该选哪一只基金。
 
我以前说过,纯债基金尽量要选成立时间长、规模大的——道理很简单,盘子越大,单次踩雷的影响越小。所以,我以基金成立时间大于5年,规模大于10亿为筛选前提(为什么这么定最后会说),再用复权年化收益率的高低,对纯债基金进行了排序:

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除了年化收益率,还要重点留意上图最右侧的”机构持有比例“这个指标。由于纯债基金风险较低,也会吸引了大批机构投资者。但我们小白在购买纯债基金这件事上,不要产生跟着机构投资者,就一定有肉吃的错觉。
 

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这是因为,机构的投资目的,可能和你相去甚远,投资期限也是你无法预料的,而且他们突然大额赎回,还会造成基金净值的大幅波动。

对于机构有比例超过90%的纯债基金,我建议谨慎下手,特别是持有比例高达99%的“机构定制基金”,千万别追。

需要特别说明的是,上面表格里这些高排名基金,有好几只都是“定开基金",顾名思义就是定期开放申购和赎回的,这么做是为了让基金经理更好操作、更多赚钱。

但对投资者来说,就要注意这个期限和流动性匹配问题。虽然纯债基金的风险非常非常低,但你如果拿6个月后要用的钱,买了一只9个月后才开放赎回的基金,那也挺尴尬的。

总之,如果你风险偏好比较低,但不满足于货币基金的收益,纯债基金比较适合你;但如果你愿意为赚取更多收益再冒点险,又不想把钱全扔在股市里,下面要讲到的混合债券基金,可以多了解下。

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债券基金中,除了纯债基金,其他或多或少都会参与股票市场的投资交易,原因上面说过,为了收益更高,多赚点钱。

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你们经常看到的一级债基、二级债基、混合偏债基金、可转债基金等,都属于这个大类。为方便讨论,今天统称它们为混合债基。

整体上来说,混合债基的“混合”就是用无风险的利率债、精选的信用债搭配一些有风险的股票、股指期货等。这些混合进来的高风险高收益产品,就十分考验基金经理以及公司投研团队的实力了。

接下来,咱们还是基金业绩上见真章(依旧以成立大于5年,规模大于10亿为前提):

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可以看出,由于可转债“股债的双重性”,以及最近几年可转债市场火爆,可转债基金也取得了十分优秀的业绩回报,年化收益甚至高于不少股票基金。

其他的混合债基也并不逊色,比如已成立17年的国内第一只债券基金南方宝元,或者成立超10年的博时信用债券,都是持续给长期投资者带来丰厚回报的好产品。

所以,选择好的基金经理和基金公司,是购买混合债券基金的重中之重。

怎么选?原则还是和挑选主动型股票基金差不多,看业绩(见上图)、选投研能力强劲、考核激励合理的实力大厂。

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需要注意的是,债券基金最好能持有时间比较长,建议是1年以上。

这是因为,债券涨得比较慢,相对于基金净值的涨幅,申购赎回费会是个不可小觑的支出,因此不宜频繁进出。

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最后,稍微解释下我筛选债券基金的思路。

基金排名这种东西每年都有,但也时常会发生一些去年的冠军基金,今年不怎么样的情况。

我之所以把成立5年以上,规模10亿以上的前提条件,是因为前者可以拉长基金业绩对比的时间;后者则是为了保证基金的长期稳定运营及充足的流动性。

在此基础上,再按复权年化收益率进行排名。不过,排名只是作为一种筛选方式,不能说排名第一的在未来一定会比第三的强,但可以说,能上榜的基金,都是不错的好基金。

这个筛选方法一定对吗?

我不敢打包票。但相比单一年度的对比,肯定更合理。从长期投资的角度来看,经历了市场牛熊转换并依旧取得不俗成绩的基金,更值得信赖。

这个方法胜在简单,普通人也能轻松理解和参考,能帮大家大大提高买到好基金的概率。

你买了什么债券基金,或者有什么好的选基经验和技巧,欢迎来评论区交流~

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本文为“菜鸡说”原创,不构成投资建议,未经授权不可转载

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发表于 2020-3-19 20:13:48 | 显示全部楼层
学习了,等待实操
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发表于 2020-3-19 20:23:43 | 显示全部楼层
怎么看怎么觉得有点假
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发表于 2020-3-19 20:29:37 | 显示全部楼层
理财,投资没有回头路
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